日銀、金融緩和の長期見直しも＝関係筋

日銀は、上田和夫新総裁が最近指摘した、長期的な金融緩和措置の影響を包括的に検討する可能性があると、その考えに詳しい 3 人の情報筋が述べた。

しかし、中央銀行がそのような見直しをいつ、どのような形式で開始できるかについては不確実性があり、今後の政策会議で議論されるだろう、と彼らは述べた。

「タイミングは不確かですが、議論される可能性が高い問題です」と情報筋の1人は述べ、他の2人の情報筋も同様の見解を示しました.情報筋は公に話す権限がないため、匿名を希望した。

いずれの見直しも、直ちに政策に影響を与えるものではなく、日銀の長期にわたるデフレとの闘いから得られた教訓などの構造的要因に焦点を当てるものになるだろう、と情報筋は述べた。

産経新聞は日曜日に、日銀は、金曜日に終了する 2 日間の会議ですぐに見直しに関する議論を開始する可能性があると報じました。

大和証券の末広徹チーフエコノミストは「日銀が４月に協議を開始するとしたら、そのタイミングは驚くべきものになるだろう。

しかし、その副作用に目を向けながら超緩和的な金融政策を辛抱強く維持するという日銀のスタンスは変わらないだろう」と述べた。

上田総裁は 4 月 10 日の就任記者会見で、日銀の金融政策について、数十年前の長期にわたるデフレとの闘いにさかのぼる包括的な見直しを行うことは良い考えであると述べた。 -結論に達するメンバーボード。

日銀の内田真一副総裁は、3月にその役割を担う前に、日銀は米国と欧州の金融政策の1年にわたる見直しの経験から学ぶことができると述べていた.

理事会の中でも特に、元商業銀行幹部の田村直樹氏は、長引く緩和の副作用を含め、日銀の政策の見直しを求めている。

今週の会合で、日銀はイールドカーブコントロール（YCC）の下で設定された目標を維持することが期待されており、これは短期金利を-0.1％、10年国債利回りをほぼゼロに導くものです。

日銀は、黒田東彦前総裁の任期中に二度、政策枠組みの検討を行った。初めて YCC を導入したのは 2016 年で、紙幣印刷のペースをターゲットとする政策からの転換でした。

2 つ目は 2021 年で、日銀は YCC の副作用に対処するための措置を講じました。たとえば、長期利回りが目標の周りでより柔軟に動くことを可能にしました。

多くの投資家は、上田氏が前任者の急進的な景気刺激策から日銀を遠ざけるだろうと予想しており、今後の見直しが短期的な政策への影響をもたらさないことを市場に納得させることは困難であることが判明する可能性があります。

三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券のシニア市場エコノミスト、六車直美氏は「上田氏が実際に見直しに向けて迅速に動くなら、それは日銀が現在の大規模な刺激策を継続することに消極的であることを反映している可能性がある」と述べた。

「レビューが単なる過去の記録として意図されているという考えを受け入れる市場参加者はほとんどいないだろう.」